10月31日，太原重工股份有限公司公告引爆資本市場。太原重工及13名相關(guān)責任人因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到山西證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》，面臨合計超1700萬元罰款，其中時任總經(jīng)理范衛(wèi)民被采取終身證券市場禁入措施。這場跨度8年、涉及7個會計年度的財務造假案，不僅揭開了上市公司財務管控的漏洞，更給裝備制造行業(yè)的合規(guī)治理敲響了振聾發(fā)聵的警鐘。

事件起源：塵封13年的風電項目

事件的核心，源于一項塵封13年的合作項目。2012年，太原重工與黑龍江瑞好科技集團有限公司聯(lián)手開發(fā)黑龍江省杜爾伯特蒙古族自治縣拉彈泡300MW風電工程項目（簡稱"拉彈泡項目"），約定由太原重工負責設(shè)備銷售、工程總承包及資金提供。然而，這份看似常規(guī)的合作協(xié)議，卻成為后續(xù)8年財務造假的起點。

財務造假手法全揭秘

山西證監(jiān)局查明，太原重工通過多重手段操縱財務數(shù)據(jù)，導致2014年至2018年、2020年至2021年共7份年報存在虛假記載，2020年非公開發(fā)行股票申請文件也因引用虛假財務數(shù)據(jù)構(gòu)成違規(guī)。其造假手法堪稱"全面且隱蔽"，主要包括四大類：

提前確認收入與違規(guī)結(jié)轉(zhuǎn)成本：太原重工將拉彈泡項目的風力發(fā)電主機設(shè)備收入提前確認，同時隨意結(jié)轉(zhuǎn)成本，部分收入和成本未按準則核算，直接扭曲了當期利潤。

自采塔筒業(yè)務核算失真：通過多計收入、少計或跨期結(jié)轉(zhuǎn)成本的方式，人為抬高該業(yè)務的盈利水平。

虛增其他工程業(yè)務數(shù)據(jù)：對除自采塔筒外的風電場工程業(yè)務，虛構(gòu)收入與成本，營造業(yè)務繁榮假象。

少計融資租賃財務費用：通過費用掛賬等方式變相增加利潤。

觸目驚心的造假數(shù)據(jù)

2014年多計營業(yè)收入7.57億元，占當期披露營收的8.39%，多計利潤總額1.55億元，占比高達763.89%，相當于當年披露利潤的7倍多

2018年少計財務費用1.20億元，占當期披露財務費用的14.82%，間接多計利潤總額1.21億元，占比189.76%

2021年少計營業(yè)收入9341萬元，少計利潤總額4561萬元，占當期披露利潤的25.3%

7年間，太原重工通過各類造假手段，累計虛增、少計利潤合計超3億元，財務數(shù)據(jù)嚴重失真。

處罰結(jié)果

（一）太原重工層面處罰

太原重工被責令改正，給予警告，并處以800萬元罰款。這一處罰依據(jù)2019年《證券法》第一百九十七條第二款，針對信息披露虛假記載行為，罰款金額處于"一百萬元以上一千萬元以下"的較高區(qū)間，體現(xiàn)了該案的嚴重程度。

（二）責任人分級追責

1. 終身禁入+頂格罰款

時任董事、總經(jīng)理范衛(wèi)民為完成考核指標，主動組織協(xié)調(diào)提前確認收入、虛增業(yè)務收入，是2014-2018年造假的核心推手，被給予警告、30萬元罰款（依據(jù)2005年《證券法》頂格處罰），并采取終身證券市場禁入措施，終身不得從事證券業(yè)務或擔任上市公司董監(jiān)高。

2. 10年禁入+高額罰款

時任董事長王創(chuàng)民、張志德知悉項目問題卻未勤勉盡責，分別被警告并罰款30萬元、200萬元，同時被采取10年證券市場禁入措施；其中張志德還涉及2020年非公開發(fā)行文件造假，處罰力度進一步加大。

3. 大額罰款+行業(yè)禁入

時任財務總監(jiān)賀吉因未管控融資租賃費用掛賬問題，被警告、罰款25萬元，并處3年市場禁入；時任董事長韓珍堂、總經(jīng)理陶家晉等3人因2020-2021年造假，分別被罰款150萬元、130萬元，未被實施禁入但面臨行業(yè)信用懲戒。

4. 其他責任人員處罰

獨立董事、審計委員會委員、營銷總監(jiān)等6人因未履行關(guān)注義務或管控職責，被處以10萬元至70萬元不等罰款，均被認定為"其他直接責任人員"。

事件影響

值得關(guān)注的是，涉事的拉彈泡項目2021年已完工并網(wǎng)發(fā)電，相關(guān)項目資產(chǎn)2024年已全部剝離，造假相關(guān)風險已徹底出清。更關(guān)鍵的是，太原重工風電業(yè)務的核心技術(shù)與市場布局未受影響——截至公告披露日，太原重工16MW海上風電機組已通過型式認證，在手訂單超50億元，涵蓋國內(nèi)多個海上風電項目，生產(chǎn)經(jīng)營活動正常有序開展，此次行政處罰不會對未來風電主業(yè)發(fā)展產(chǎn)生實質(zhì)性影響，這為太原重工后續(xù)修復形象、穩(wěn)定經(jīng)營提供了基礎(chǔ)。

太原重工財務造假案，以風電業(yè)務為核心的造假鏈條，既是個案的警示，也是風電行業(yè)的鏡子。對于風電裝備企業(yè)及所有資本市場參與者而言，此案帶來三大核心啟示：

一是敬畏法律，堅守信息披露底線

信息披露是上市公司與投資者溝通的橋梁，真實性、準確性、完整性是不可觸碰的紅線。風電項目的復雜性不能成為財務造假的"遮羞布"，無論是提前確認收入還是虛增利潤，任何財務操縱行為終將被監(jiān)管查處，企業(yè)必須摒棄"僥幸心理"，嚴格按照會計準則與監(jiān)管要求進行信息披露。

二是完善內(nèi)控，筑牢合規(guī)治理防線

內(nèi)部控制是防范財務造假的第一道屏障。風電企業(yè)需建立覆蓋項目招投標、進度管控、財務核算、審計監(jiān)督的全流程內(nèi)控體系，明確各崗位的責任邊界，尤其要強化對風電工程總包、融資租賃等高危業(yè)務的管控，避免"一言堂"導致的決策失控。

三是回歸主業(yè)，摒棄短期業(yè)績浮躁

風電行業(yè)是實體經(jīng)濟的重要組成部分，是實現(xiàn)"雙碳"目標的核心支撐，需要長期技術(shù)投入與深耕細作。上市公司應聚焦風電核心技術(shù)研發(fā)與市場拓展，通過升級裝備性能、降低度電成本提升核心競爭力，而非通過財務造假"美化"業(yè)績。只有腳踏實地做好經(jīng)營，才能贏得投資者信任，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

太原重工已明確表示將全力整改，重點完善風電項目內(nèi)控體系，提升信息披露質(zhì)量。對于投資者而言，需理性看待此次事件，重點關(guān)注太原重工風電主業(yè)的技術(shù)實力與訂單情況；對于監(jiān)管層而言，此案再次證明，唯有持續(xù)強化對新能源領(lǐng)域的監(jiān)管力度，才能維護資本市場的公平公正；對于全行業(yè)而言，太原重工的教訓值得每一家風電企業(yè)深思——合規(guī)之路或許漫長，但卻是企業(yè)在風電賽道行穩(wěn)致遠的唯一選擇。