4月12日晚間，負極材料龍頭璞泰（603659.SH，股價20元，市值427.59億元）來披露2023年年報。該年度公司營收約153.40億元，同比下降0.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約19.12億元，同比下降38.42%。

從營收結構上看，璞泰來2023年負極材料及石墨化營收66.11億元，占總營收比例約為43.10%；鋰電設備營收35.92億元，占比約23.42%；膜產品及涂覆加工營收48.16億元，占比約31.40%。

其中，負極材料及石墨化2023年營收同比下降16.01%，鋰電設備營收同比增長49.60%，膜產品及涂覆加工營收同比增長23.63%。

2023年，公司負極材料業務實現出貨量155,317噸，同比增長11.35%；負極材料及石墨化業務實現主營業務收入661,076.75萬元，同比下降16.01%。具體經營情況如下：

（1）2023年度，受行業產能供過于求及下游電池客戶去庫存的雙重影響，負極產品售價持續下行；客戶產品結構及原料屬性的變化影響了公司原有生產工藝的成本及收率；前期高價存貨消納較慢，導致公司持續計提存貨跌價準備。受上述因素影響，公司負極產品毛利率收窄，面臨階段性的經營壓力。截至2023年末，公司負極材料庫存規模和成本已較年初顯著改善。

（2）為應對當前市場需求的變化趨勢，公司加快了非石化類原材料和高壓快充產品研發進度，根據客戶產品需求調整生產工藝，報告期內公司已實現部分高性價比新產品的導入。隨著歷史高成本庫存的消納、非石化類原料的創新和高壓快充產品的持續放量，2024年公司負極材料盈利能力有望得到明顯的改善。

（3）在探索長期降本路徑方面，公司積極通過技術創新、工藝優化、產品系列化等多種方式進行降本增效。公司在建的四川紫宸工廠定位于成為行業內最具環境友好、綠色低碳、能源集約、高度自動化與智能化的下一代先進產能和標桿工廠，將能夠更加契合高性價比負極材料的生產適配。公司有信心通過先進產能的建設、多樣化的原料和工藝降本方案、良好的ESG管理，以差異化的產品、穩定可靠的品質服務國內外一線電池客戶，持續改善負極材料盈利能力，在下一階段的負極材料市場競爭中，持續保持行業領先地位。