國家能源局發布2016年光伏發電統計信息,我國光伏發電新增裝機容量3454萬千瓦,累計裝機容量7742萬千瓦,新增和累計裝機容量繼續位列全球第一。

投資要點:

2016新增裝機創歷史新高,達34.5GW。

受益于2016上半年光伏行業的搶裝潮,全年新增裝機量創歷史新高達34.5GW,同比增長128%;累計裝機量達到77.4GW,同比增長77.5%;光伏裝機容量占全國發電總裝機量的比例已達4.5%以上。在光伏補貼大幅退坡的背景下,我們預計2017年全年新增裝機量將小幅下滑,達25~30GW左右。

光伏發電向中東部轉移趨勢明顯。

全國新增光伏發電裝機中,西北地區為9.7GW,占全國的28%;西北以外地區為24.8GW,占全國的72%;中東部地區新增裝機容量超過1GW的省份達9個,其中山東、河南、安徽、河北等II、III類資源區省份裝機超2GW,光伏裝機向中東部地區轉移的趨勢明顯。西北各省中,新疆、甘肅光伏發電運行較為困難,2016年棄光率為32.23%和30.45%;此外,寧夏棄光率7.15%,青海棄光率8.33%。光伏向中東部轉移有利于全國棄光率的降低,發電小時數有望觸底回升。

分布式光伏發電裝機容量發展提速。

2016年全國新增分布式光伏裝機容量4.24GW,比2015年新增裝機容量增長200%。中東部地區分布式光伏有較大增長,新增裝機排名前5位的省份是浙江(86萬千瓦)、山東(75萬千瓦)、江蘇(53萬千瓦)和安徽(46萬千瓦)和江西(31萬千瓦)。分布式光伏具有就地消納的顯著優點,是太陽能利用的最佳方式。2016年末出臺的光伏標桿電價調整政策中,分布式光伏補貼0.42元/KWh未作調整,表明了國家對于分布式的鼓勵態度。我們預計2017年分布式仍將增長50%以上,裝機量有望達6GW,占新增裝機的比例超過20%。

建議關注分布式光伏運營商及單晶產業鏈龍頭。我們認為,分布式光伏裝機的高速增長將繼續加大行業對單晶硅及單晶組件的需求,重點推薦單晶龍頭隆基股份(601012.SH);此外,我們建議關注分布式光伏運營商林洋能源(601222.SH)。